一、引文

　　自去年2月花生期貨在鄭商所上市后，盤(pán)面價(jià)格一度漲至去年3月份的高位(11128元/噸)，而后盤(pán)面急轉直下出現持續回落的態(tài)勢。終于在今年年初花生的盤(pán)面價(jià)格止跌，隨后開(kāi)啟了波動(dòng)上漲的趨勢，并于10月中旬達到11202元/噸創(chuàng )上市以來(lái)新高。那今年花生價(jià)格大幅上漲的因素又是什么呢？市場(chǎng)對此也給出了一個(gè)答案，那就是業(yè)內普遍預計今年新季花生種植面積降幅高達15-30%，而單產(chǎn)的小幅增減狀況并不能對新作減產(chǎn)的格局產(chǎn)生較大的影響，基于此市場(chǎng)預計新季花生的產(chǎn)量或將下降15-30%。供應緊張的預期使得花生價(jià)格表現出易漲難跌的狀態(tài)，另外，農作物天氣情況也是資本市場(chǎng)資金炒作的主要切入點(diǎn)，種植面積的大幅下降疊加天氣炒作共同推動(dòng)了花生價(jià)格的大幅上漲。那么歷年來(lái)花生產(chǎn)量與種植面積的關(guān)系如何？以及花生產(chǎn)量與花生價(jià)格的關(guān)系又是怎樣的？

　　二、花生產(chǎn)量與播種面積

　　我國種植花生的歷史由來(lái)已久，根據USDA數據，近五年我國花生播種面積約450-470萬(wàn)公頃，位居全球第二，第一位是印度，其花生播種面積較為廣闊，近五年約500-600萬(wàn)公頃。在產(chǎn)量方面，自1993年我國花生產(chǎn)量超過(guò)印度后，便持續奪得全球第一大花生生產(chǎn)國的寶座。根據USDA數據，近5年我國花生產(chǎn)量呈現出持續增長(cháng)的趨勢，年均產(chǎn)量在1700-1800萬(wàn)噸，占全球比重約四成。

　　2.1 我國花生產(chǎn)量與播種面積的關(guān)系

　　不過(guò)，業(yè)內人士都知道，我國花生數據很不透明，諸如花生產(chǎn)量、播種面積、消費和庫存等數據較難統計和獲得，且不同的機構統計出來(lái)的數據各不相同。目前業(yè)內關(guān)于花生產(chǎn)量和播種面積所使用的數據基本來(lái)源于國家統計局、糧油信息中心、卓創(chuàng )資訊、Mysteel、油世界以及USDA等。需要說(shuō)明的是，Mysteel采用的是國家統計局的數據，而USDA與糧油信息中心、國家統計局的數據基本保持一致，卓創(chuàng )資訊則作為第三方數據機構其統計數據有著(zhù)自己的獨特性，并不與國家統計局相同。另外，油世界的數據與統計局和卓創(chuàng )資訊也不同。至此，我們可以看出國內花生產(chǎn)量和播種面積的數據主要以國家統計局、卓創(chuàng )資訊以及油世界為代表(其他第三方數據目前還未看到)。由于缺乏油世界的長(cháng)周期數據，接下來(lái)我們主要用統計局和卓創(chuàng )這兩個(gè)數據源，來(lái)對花生產(chǎn)量和播種面積進(jìn)行相關(guān)性分析。

　　(1)卓創(chuàng )資訊：花生播種面積及產(chǎn)量相關(guān)性

　　圖2-3顯示了我國花生播種面積與產(chǎn)量的關(guān)系，可以看出兩者的相關(guān)度比較高，相關(guān)系數為0.82，R2也在0.68.不過(guò)由于卓創(chuàng )的數據量不夠多，我們也對統計局的數據進(jìn)行了分析。

　　(2)國家統計局：花生播種面積及產(chǎn)量相關(guān)性

　　從圖2-4中可以看出，花生播種面積與產(chǎn)量相關(guān)度非常高，相關(guān)系數高達0.96，即使選取范圍與卓創(chuàng )保持一致，相關(guān)系數也在0.99。

　　總的來(lái)說(shuō)，雖然統計局與卓創(chuàng )的花生產(chǎn)量和播種面積不同，且差異不算小，但兩者的數據都表明花生的產(chǎn)量與播種面積呈現出高度正相關(guān)。由于近10年我國花生播種面積呈現小幅增長(cháng)趨勢，花生產(chǎn)量亦隨之小幅增加，而單產(chǎn)基本穩定在3.5-3.9噸/公頃，這一單產(chǎn)水平遠遠高于印度的1.4噸/公頃和全球的1.7噸/公頃，但低于美國的4.5噸/公頃。

　　2.2 為何山東花生播種面積持續下降？

　　具體來(lái)看，在我國內部花生種植區域呈現出廣泛又集中的情況。我國幾乎各個(gè)省份都有種植花生，其中以山東和河南為最主要的產(chǎn)區，兩省合計產(chǎn)量占全國的一半，因此廣泛流傳著(zhù)一句話(huà)：“世界花生看中國，中國花生看魯豫”。在2006年以前山東的產(chǎn)量一直高于河南，是我國花生產(chǎn)量最高的省份，然而自2006年開(kāi)始這一格局出現了變化，河南一舉超過(guò)山東排名第一，山東則退居第二。究其原因，在2006年以前河南和山東的播種面積差異并不大，主要差別在單產(chǎn)方面，山東的單產(chǎn)顯著(zhù)高于河南，這與河南選擇種植的品種以及種植技術(shù)和方式等都有關(guān)系，這里暫時(shí)不加詳述。而2006年以后，河南調整了種植結構、不斷提高栽培技術(shù)并推廣新品種等使得河南花生單產(chǎn)不斷提高，與山東的單產(chǎn)差距逐漸縮??；另一方面，自2003年以來(lái)山東花生播種面積逐年遞減，而河南則逐年遞增。單產(chǎn)和播種面積兩方面齊發(fā)力使得河南的花生產(chǎn)量大幅增加，最終成為全國花生生產(chǎn)第一大省。

　　那么曾經(jīng)的花生種植大省為什么播種面積逐年下跌呢？這一問(wèn)題引起了我們的思考。山東一直以來(lái)都是一個(gè)農作物種植大省，不僅種植花生，還包括玉米、小麥等谷物以及瓜果蔬菜等。

　　首先，與省內其他主要農作物的播種面積進(jìn)行比較，從圖2-9中可以清晰地看出在2003年花生播種面積持續下降的同時(shí)，豆類(lèi)和薯類(lèi)的播種面積也出現連年下降的情況，蔬菜在連降3年后開(kāi)啟持續上漲模式，而谷類(lèi)播種面積自2003年以來(lái)大幅增加，近5年基本維持穩定。可見(jiàn)花生播種面積的連年下降與谷類(lèi)甚至蔬菜播種面積的持續增加不無(wú)關(guān)系。

　　其次，從省內主要農作物占比來(lái)看，花生雖然仍是山東的主要農作物，但其占總播種面積的比重有小幅下降的趨勢，從2003年的9%降至6%。而玉米的比重明顯增加，從此前的25%漲至35%，可見(jiàn)在山東近20年來(lái)谷類(lèi)中玉米的生產(chǎn)地位似乎變得越來(lái)越重要。

　　再次，從生產(chǎn)成本來(lái)看，山東種植花生的成本較高，約是小麥的兩倍，玉米的三倍?？偝杀局谐宋锪铣杀疽酝?，人工成本占比較大。我們都知道隨著(zhù)中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，第一產(chǎn)業(yè)逐漸向二三產(chǎn)業(yè)轉移，人工費用變得也越來(lái)越高。圖2-11中種植花生的每畝人工成本遠高于小麥和玉米，換句話(huà)說(shuō)播種的面積越多，成本差距也將越來(lái)越大。且相較于種植小麥、玉米等糧食作物，政府對花生的補貼略顯不足。種植成本較高，政府補貼較少，農戶(hù)種植花生的積極性也越來(lái)越低。

　　最后，從價(jià)格收益來(lái)看，由于缺乏山東的花生、玉米、小麥的長(cháng)周期價(jià)格，因此借用全國的長(cháng)周期價(jià)格來(lái)窺見(jiàn)一二。圖2-12反映出全國花生與小麥的比價(jià)基本在2.5以上，年平均比價(jià)在2.9，而與玉米的比價(jià)基本在3.0以上，年平均比價(jià)在3.3.另外，從2018-2020年的山東比價(jià)來(lái)看，山東的比價(jià)要低于全國，據此預計山東的花生與小麥的年平均比價(jià)約在2.5，而與玉米的年均比價(jià)在3.0。雖然花生的售價(jià)較高， 似乎種花生比種糧食更有利可圖， 但從上文我們知道，花生的成本遠遠高于糧食作物，如果說(shuō)山東種花生的成本約是小麥的2.3倍，玉米的2.8倍，那么種花生的售價(jià)約高于小麥2.5倍，玉米的2.9倍，但這其中承擔的風(fēng)險以及耗費的人力物力較多，最終收益卻并沒(méi)有高多少。針對這一問(wèn)題，山東省農業(yè)廳也曾表示：“(山東種植花生)綜合收入甚至比不上種糧收入(指玉米、小麥)”。因此花生與玉米的比價(jià)至少要高于3甚至3.5才有可能提高山東農戶(hù)種植花生的積極性。

　　三、花生產(chǎn)量與價(jià)格的關(guān)系

　　說(shuō)到花生價(jià)格，花生的現貨報價(jià)可謂五花八門(mén)，這不僅體現在品類(lèi)的多樣、各地區報價(jià)不同，而且在數據源上也各有差別。一般按花生的質(zhì)量指標分為統貨花生仁和油料花生仁，數據源方面則有wind上整理的新聞報價(jià)、統計局報價(jià)，還有Mysteel以及卓創(chuàng )等機構報價(jià)。我們通過(guò)對不同數據源的數據進(jìn)行分析，發(fā)現雖然數據均存在差別，但是差別不是很大，而且趨勢也基本相同。在此我們選用Mysteel的報價(jià)來(lái)進(jìn)行分析。

　　首先，我們分別把統計局和卓創(chuàng )的產(chǎn)量與Mysteel的價(jià)格進(jìn)行對比，看看是否符合增產(chǎn)價(jià)減、減產(chǎn)價(jià)增的一般規律。從表3-1和表3-2可以看出，產(chǎn)量與價(jià)格基本是符合規律的，個(gè)別年份不符合規律可能與統計局、卓創(chuàng )的數據或者M(jìn)ysteel的價(jià)格不夠準確，以及當年需求、進(jìn)出口有較大變化等因素有關(guān)。

　　另外，從花生的價(jià)格走勢來(lái)看，花生存在著(zhù)較為明顯的周期性，基本是4-5年為一個(gè)周期。我們可以簡(jiǎn)單的對這幾年的現貨價(jià)格高點(diǎn)進(jìn)行分析，從而找找在價(jià)格高點(diǎn)的時(shí)候有哪些共同因素。由于此前的情況很難再溯源，且當時(shí)很少有人關(guān)注花生，因此只能通過(guò)當時(shí)的價(jià)格和新聞等來(lái)大致推測原因。

　　2014年12月高點(diǎn)：2013年國內花生價(jià)格大幅下跌使得農民種植收益大幅減少，花生與玉米和小麥的比價(jià)也跌至3以下，致使2014年花生播種面積下降。按照統計局和卓創(chuàng )數據，當年花生播種面積同比分別下降1%和7%，產(chǎn)量也隨之分別下降1%和8%。

　　2016年6-8月高點(diǎn)：2016年上半年花生受貨源較少的影響，其價(jià)格上漲明顯。據了解，當時(shí)國內花生需求較好，部分加工商因市場(chǎng)銷(xiāo)售旺季，倉庫庫存消耗過(guò)大造成四處找貨，而后統貨米和油料米分別在6月和8月達到小高峰。后隨9月份新米集中上市后，價(jià)格出現大幅下滑。

　　2020年4月高點(diǎn)：一方面，當時(shí)產(chǎn)區余量偏緊，部分地區余貨見(jiàn)底；另一方面，2020年國內新冠肺炎疫情剛爆發(fā)，各地居家隔離使得家庭對花生油需求出現罕見(jiàn)大增，當時(shí)花生油價(jià)格一度漲至3年新高。不過(guò)前期需求大增更多是一種需求的前置，之后隨著(zhù)疫情的緩解，產(chǎn)區貨源陸續釋放，疊加消費需求下降，花生價(jià)格開(kāi)始回落。

　　從上邊的情況我們可知，花生價(jià)格大漲的時(shí)候要么是播種面積出現問(wèn)題使得產(chǎn)量隨之下降，而需求整體較為穩定或者需求的降幅小于產(chǎn)量的降幅；要么就是新米上市的尾端產(chǎn)區余貨較少且市場(chǎng)需求較為旺盛。而今年則是第一種情況，食品廠(chǎng)需求雖差但油廠(chǎng)依然積極入市收購，產(chǎn)量大幅減少的預期使得花生價(jià)格一路上漲，目前統貨米價(jià)格已到10740元/噸的高位。

　　四、總結

　　我們通過(guò)對統計局與卓創(chuàng )的花生產(chǎn)量和播種面積進(jìn)行相關(guān)性分析，發(fā)現兩者雖然數據存在差異，但都表明花生的產(chǎn)量與播種面積呈現出高度正相關(guān)。近幾年，在花生單產(chǎn)基本保持穩定或者小幅波動(dòng)的情況下，播種面積的多少對花生的產(chǎn)量有著(zhù)較大的影響。正如今年，市場(chǎng)此前預計花生播種面積大幅下降，隨之而來(lái)的是今年減產(chǎn)的預期也正逐步兌現。

　　此外，通過(guò)對山東近20年花生播種面積大幅下降的原因進(jìn)行分析后，我們發(fā)現影響花生播種面積的關(guān)鍵因素就是種植收益，種植收益直接影響農戶(hù)的種植意愿，而種植收益又受到與爭地作物的成本和價(jià)格的比價(jià)以及國家和各地政府對作物種植補貼的影響等。但不得不說(shuō)，雖然山東花生的播種面積大幅下降，但其產(chǎn)量降幅相對較小，展現出該地區單產(chǎn)水平依然代表著(zhù)國內較高的生產(chǎn)水平，從而使其花生產(chǎn)量依然穩居全國前二。

　　價(jià)格方面，我們通過(guò)分別把統計局和卓創(chuàng )的產(chǎn)量與Mysteel的價(jià)格進(jìn)行對比，發(fā)現產(chǎn)量與價(jià)格基本是符合增產(chǎn)價(jià)減、減產(chǎn)價(jià)增這一規律。此外，我們還發(fā)現在花生價(jià)格大漲的時(shí)候要么是播種面積出現問(wèn)題使得產(chǎn)量隨之下降，而需求整體較為穩定或者需求的降幅小于產(chǎn)量的降幅；要么就是新米上市的尾端產(chǎn)區余貨較少且市場(chǎng)需求較為旺盛。而今年則是第一種情況，食品廠(chǎng)需求雖差但油廠(chǎng)依然積極入市收購，產(chǎn)量大幅減少的預期使得花生價(jià)格一路上漲。我們預計今年花生的播種面積同比或將減少25%，產(chǎn)量可能減少20-25%。