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美國大豆價(jià)格波動(dòng)加劇，進(jìn)入天氣市模式
2023-05-30
外媒5月27日消息：截至2023年5月26日當周，全球油籽價(jià)格互有漲跌。繼上周跌至去年夏季低點(diǎn)之后，芝加哥大豆期貨在玉米帶動(dòng)下展開(kāi)天氣相關(guān)的反彈行情。美國政府債務(wù)上限談判前景樂(lè )觀(guān)（周日正式達成協(xié)議），也有助于投資者風(fēng)險偏好修復。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年7月大豆期約報收13.3725美元/蒲，比一周前上漲2.30%。美灣6月船期1號黃大豆現貨平均報價(jià)為每蒲14.1225美元，比一周前上漲2.17%。CBOT的7月豆粕報每短噸402.2美元，下跌1.70%；7月豆油期貨報收每磅48.82美分，上漲3.28%；泛歐交易所8月油菜籽期約報收411.25歐元/噸，上漲3.9%；洲際交易所7月油菜籽報收697.40加元/噸，下跌2.17%；阿根廷上河大豆FOB現貨報價(jià)為每噸509美元（含33%出口稅），下跌0.20%。周五美元指數報收104.136點(diǎn)，比一周前上漲1.03%。
中西部天氣變得干燥，成為大豆價(jià)格上漲的導火索
美國農業(yè)部作物進(jìn)展周報顯示，截至5月21日，美國大豆播種進(jìn)度為66%，去年同當然，2期47%，五年同期均值為52%，市場(chǎng)預期為66%。
目前距離美國大豆的關(guān)鍵單產(chǎn)形成期還有數周時(shí)間，但是中西部部分地區天氣干燥，而且氣象預報顯示未來(lái)兩周天氣依然干燥，有助于大豆期貨重建風(fēng)險升水。
5月25日的美國干旱監測報告顯示，過(guò)去4到6周里，中西部大部分地區降雨低于正常，其中包括伊利諾伊州、印第安納州、衣阿華州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇里州、俄亥俄州和威斯康星州，這雖然有助于春播步伐加快，但是也也開(kāi)始引起市場(chǎng)對作物初期生長(cháng)條件的擔憂(yōu)。報告顯示，27%的大豆產(chǎn)區處于反常干燥狀態(tài)，9%的地區處于干旱狀態(tài)，主要集中在密蘇里州和衣阿華州西部。密蘇里州從4月中旬開(kāi)始出現中度至極度干旱（D1-D3）。未來(lái)8-14天的氣象預報顯示，整個(gè)中西部地區溫度高于正常水平的幾率很大，降水可能低于平均水平。如果沒(méi)有額外降雨，一些地區可能出現干旱。伊利諾伊州表層土墑短缺到非常短缺的比例為18%，遠遠高于一周前的8%，上年同期為7%；印第安納17%，一周前15%，上年同期為3%；衣阿華25%，一周前17%，上年同期為20%。
天氣炒作的特點(diǎn)是瞬息萬(wàn)變
在本周大豆反彈之前，芝加哥基準大豆期價(jià)跌至13美元附近，這也是去年夏季的最低點(diǎn)，意味著(zhù)大豆期價(jià)里沒(méi)有包含任何風(fēng)險升水；投機基金也已經(jīng)連續五周大舉減持凈多單，目前凈持倉可能接近中性。因此在天氣因素的誘導下，大豆以及玉米期價(jià)均出現了強勁的天氣市上漲行情。不過(guò)考慮到大豆種植季節剛剛開(kāi)始，其關(guān)鍵單產(chǎn)形成期要到8月份才會(huì )到來(lái)，所以目前天氣對大豆單產(chǎn)的影響更具抽象性，大豆價(jià)格上漲的動(dòng)力來(lái)自于想象維度而不是現實(shí)維度。
從大豆供應情況（庫存用量比）接近今年的2016年來(lái)看，2016年4月份到6月初，大豆期價(jià)曾經(jīng)連續10周上漲，創(chuàng )下43年來(lái)的最長(cháng)連漲記錄。但是隨后三個(gè)月里大豆期價(jià)基本單邊下跌。2016年8月26日，新季11月大豆期價(jià)報收967.25美分，較5月27日的1056.25美分下跌8.4%。2016年夏季豆價(jià)下跌，主要是因為中西部天氣有利于大豆作物生長(cháng)?？紤]到今年美國大豆作物有望豐產(chǎn)，而巴西大豆供應龐大，中國買(mǎi)家需求謹慎，意味著(zhù)天氣市行情炒作可能轉瞬即逝，任何上漲都會(huì )成為農戶(hù)鎖定利潤的機會(huì )。
美國大豆出口表現依然不振
美國農業(yè)部出口銷(xiāo)售周報顯示，截至5月18日當周，美國大豆凈銷(xiāo)售量約為12萬(wàn)噸，遠低于一周前的68萬(wàn)噸。2022/23年度迄今美豆銷(xiāo)售總量為5084萬(wàn)噸，比上年同期減少14.4%，上周是同比減少14.2%。5月25日，巴西大豆在帕拉納瓜港口的FOB報價(jià)為468美元/噸，比一周前上漲3美元。美灣大豆報價(jià)為520美元/噸，比一周前下跌4美元。阿根廷大豆在上河報價(jià)為每噸509美元，比一周前下跌5美元。
巴西大豆出口將會(huì )逐步回落
巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì )（ANEC）估計5月份巴西大豆出口最高將達到1590萬(wàn)噸，高于一周前預測的1575.6萬(wàn)噸。如果這一預測成為現實(shí)，將會(huì )是歷史最高單月出口量記錄。作為對比，4月份巴西大豆出口量1396.3萬(wàn)噸，去年5月份為1026.8萬(wàn)噸。今年頭5個(gè)月大豆出口量估計為5275萬(wàn)噸，平均每月1055萬(wàn)噸（去年同期為4313萬(wàn)噸，月均860萬(wàn)噸）。ANEC預測2023年巴西大豆出口量為9300萬(wàn)噸，意味著(zhù)今年剩下7個(gè)月里將出口4025萬(wàn)噸，月均575萬(wàn)噸，而去年同期的出口量為3467萬(wàn)噸，月均495萬(wàn)噸。巴西下個(gè)月還將收獲二季玉米，產(chǎn)量有望達到1億噸。本月巴西玉米出口量估計為39萬(wàn)噸，而到了第三季度，玉米出口量將會(huì )比當前水平提高十幾倍，達到每月500到700萬(wàn)噸甚至更高。這意味著(zhù)進(jìn)入下半年后，港口出口將轉向玉米，大豆出口規模將會(huì )較當前水平顯著(zhù)回落。
歐盟油菜籽產(chǎn)量前景樂(lè )觀(guān)
歐盟農業(yè)產(chǎn)區天氣條件良好，提振油菜籽產(chǎn)量產(chǎn)量前景。周一歐盟作物監測機構MARS將2023年歐盟油菜籽單產(chǎn)預估調高到3.34噸/公頃，高于上月預測的3.31噸/公頃，高于去年單產(chǎn)，比五年均值高出8%，因為農業(yè)產(chǎn)區的降雨充沛。周五歐盟委員會(huì )將2023/24年度歐盟油籽產(chǎn)量預估從2000萬(wàn)噸上調至2022萬(wàn)噸，同比增加3.5%，主要原因是法國和德國兩大頭號生產(chǎn)國的產(chǎn)量增加，農業(yè)產(chǎn)區天氣條件良好。如果該預測成為現實(shí)，那么將是歷史次高的產(chǎn)量規模，僅次于2014年的2180萬(wàn)噸。
在加拿大，本月加拿大農業(yè)部將2023/24年度油菜籽產(chǎn)量預期值調低10萬(wàn)噸，至1840萬(wàn)噸，但是仍然高于2022/23年度的1817萬(wàn)噸。
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